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想靠炒股成为有钱人,靠谱吗?投机之王杰西·利弗莫尔的投资警告

并不存在通过投资致富的单一准则。你需要了解很多关于商业、人性以及数字的知识,别指望有一个神奇的系统可以为你完成这些工作。

There isn't a single formula. You need to know a lot about business and human nature and the numbers…. It is unreasonable to expect that there is a magic system that will do it for you.

人们希望找到一种通过阅读一本书就能变富的简单方法。不过这种情况并不会发生,除非他们真的很幸运。实际上,阅读100本商业传记比阅读100本投资书更好。为什么?因为如果我们理解了100种不同商业模式的历史,那么我们就会明白企业在什么时候会遇到困难,以及他们该如何度过这种困难时期;同时我们也可以了解是什么使他们变得伟大,或者他们的失败之源。这让我们能够去感受企业是否具有某种持久的竞争优势,且对于我们判断某家企业是否值得进行长期投资至关重要。

只读商业书籍是不够的,我们还应该多学习一些会计学,这是商业领域的语言。此外,多学习一些经济学,以及一些关于中央银行学的课程,这使我们能更好地了解联邦储备银行在救市方面的作用,大多数MBA课程在这方面都很欠缺。在寻找获利机会时,这样做会使我们处在比较有利的位置。不过,为了寻找到一个好的投资标的,我们必须进行更多的阅读,比如每年要阅读两三百份年度报告,每天都阅读《华尔街日报》。

现在你明白为什么大多数人都在寻找一个简单易用的系统了吧。这个方程式的最有趣的地方在于,它会让使用它的人在股市里做一些愚蠢的事情,而股市正是芒格的获利之地。正如巴菲特所说,如果在纸牌游戏时,你弄不清楚谁是笨蛋,那么你就是那个笨蛋。

每天进步一点点

每天结束时,努力使自己比早上起床时更加睿智一些。忠诚且出色地履行自己的职责,每天进步一点点。最终,如果足够长寿,大多数人都会获取应得的回报。

Spend each day trying to be a little wiser than you were when you woke up. Discharge your duties faithfully and well. Slug it out one inch at a time, day by day. At the end of the day—if you live long enough—most people get what they deserve.

与龟兔赛跑的寓言一样,这是芒格在生活中保持领先的渐进途径。对那些忘记了这则寓言故事的人来说:跑得飞快的兔子最终输给了速度非常慢但非常坚持的乌龟,乌龟每一次都是慢吞吞地移动一点。芒格在攻读法律专业时,他采用自学的方式每天花费一小时学习房地产开发和股票投资之类的知识。虽然最初进展很缓慢,但是在许多年中他阅读了成千上万册书籍,随后他开始逐渐领会到不同领域的知识是如何相互作用的,同时他还发现,知识可以像货币一样组合在一起,从而让一个人更加了解自己生活的世界。他常常说,比起自己50岁时,90岁的他会更懂得投资,他把这归功于自己懂得组合利用各个领域的知识。

交易准则与其背后的理由

许多人误以为市场行为是完全可以预测的,绝对不是如此。在市场中交易,这是一场有关胜算的游戏,目标是要永远掌握胜算。犹如任何有关胜算的游戏一样,为了赢取胜利,你必须了解并遵守规则。然而,交易准则有一点最大的不同,它的最主要功能是克制你的情绪。假定你已经具备建立头寸的必要知识,其中最困难的部分是以正确的方法执行交易。这便是交易准则的功能。

市场行为会受到太多变数的影响,只要稍微心理的冲动,你便可能扭曲它们;只需要些许借口,你便可能承担不必要的风险,或过早获利了结。

最近,在一笔S&P500的期货交易中,我在开盘后10分钟进场卖空,并在盘中高点的上方5档设定止损。随后30分钟,价格下滑至我进场点的下方10档左右,然后盘势似乎有反弹的征兆。虽然我没有看到任何明确的回补信号,但我在情绪上不希望这些微薄的利润转为损失,于是我让助理帮我回补,赚取10档的利润(每份合约250美元)。

大约15分钟之后,行情重挫2大点(1大点为20档,相当于每份合约500美元)。如果我遵照准则交易,我的获利可以增加4倍。我当时的想法是,“行情看起来好像要反弹,我最好趁早获利了结。”然而,这实际上仅是借口而已,它掩盖了我担心在这笔交易中犯错的恐惧感。事实上,价格确实稍微反弹,但从来没有接近我的止损——原来准备让市场证明我判断错误的价位。

交易准则的宗旨是在人性的允许范围内,尽量以客观而一致的态度交易。如果没有交易准则,你的愿望可能会主导交易决策,在市场交易中,你的愿望十之八九无法实现。本章的目的是介绍一些重要的交易准则,并说明它们背后的理由。另外,我还会列举一些人们很少谈论的亏损原因。

交易准则

准则1:根据计划进行交易,并严格遵守计划。

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